Доклад BBVA Research (исследовательское подразделение банка BBVA) «Situación España» (название доклада) был опубликован 3 декабря 2025 года и пересмотрел оценку динамики экономики на ближайшие годы.

Прогноз ВВП

Аналитики прогнозируют, что ВВП Испании вырастет на 2,4% в 2026 году после ожидаемых 2,9% в 2025 и замедления до 2,0% в 2027 году. В четвёртом квартале, по их оценке, ВВП может прибавить 0,7% преимущественно за счёт внутреннего спроса, несмотря на умеренное замедление туризма и экспорта.

Занятость и иммиграция

Ключевой драйвер прогноза — занятость. BBVA Research ожидает создание почти одного миллиона рабочих мест до 2027 года, с средним темпом примерно 480 000 рабочих мест в год в ближайшие два года. Аналитики отмечают, что численность рабочей силы будет расти отчасти за счёт иммиграции (приток рабочей силы из других стран, кратко), что увеличивает предложение работников.

В докладе также обращают внимание на данные по аффилиации в Seguridad Social (гос. система соцстрахования Испании): рост числа аффилированных указывает на то, что больше людей работают и платят взносы, что сигнализирует о более активном создании занятости в последней части года.

Инфляция и энергия

Инфляция, по прогнозу BBVA Research, будет постепенно снижаться — до 2,5% в 2026 и до 2,2% в 2027 году — что должно помочь восстановлению покупательной способности зарплат и поддержать частное потребление.

Аналитики ожидают, что цены на энергоносители и электроэнергию останутся «relativamente bajo» (испанская фраза «относительно низко»), что повысит конкурентоспособность компаний. В документе также подчёркиваются планы и ожидания по увеличению инвестиций в электрический сектор, прежде всего в генерацию на основе возобновляемых источников.

Рынок жилья

Рынок жилья, по оценке доклада, будет показывать смешанные сигналы: инвестиции в жилищное строительство ускорятся (рост 6,2% в 2026 и 6,4% в 2027), но продажи жилья останутся практически стабильными в 2025–2026 годах — около 725 000 единиц в год — из‑за дефицита предложения и удорожания недвижимости. Цены на жильё, как прогнозируют авторы, продолжат заметный рост — более 10% в текущем году и около 9% в следующем, что исключит часть потенциального спроса из‑за невозможности оплатить покупку.

BBVA Research отмечает, что недавние данные по потреблению и инвестициям «parecen atípicamente elevados» (испанская фраза «кажутся атипично высокими»), и на основании имеющейся информации «se espera una moderación» (ожидается умеренность).

Вывод

В заключение доклад даёт самый оптимистичный среди публичных прогнозов на 2026 год — его оценка выше прогноза правительства (Gobierno, государственные власти Испании) на две десятых процентного пункта. Материал в исходной публикации подписан журналистом Edurne Martínez (журналист, Madrid); в шапке оригинала также фигурирует имя Iván Arlandis (имя в шапке, роль не указана).

Этот текст ориентирован на русскоязычных жителей и мигрантов в Испании: ключевые термины и источники названы и кратко пояснены, чтобы было легче соотнести прогнозы с местными показателями занятости и системой социальных взносов.