Цена нефти превысила 100 долларов и рынки ушли в минус
Цена нефти превысила 100 долларов за баррель. Глобальные фондовые рынки отреагировали снижением, а рост цен на энергоносители запустил цепочку рисков для домохозяйств, компаний и финансовых властей.
Подорожание топлива, электроэнергии и морских перевозок повышает издержки производства и логистики. Это отражается на ценах товаров и услуг и снижает покупательную способность населения.
Потребители увеличивают спрос на топливо в ожидании дальнейшего роста цен, что усиливает инфляционный круг. В марте в Испании ряд финансовых организаций ожидает рост индекса потребительских цен выше 3 %, при этом итоговый эффект зависит от продолжительности энергетического шока.
ЕЦБ и ФРС столкнулись с риском возврата инфляции
Энергетический кризис осложнил задачи Европейского центрального банка. В феврале инфляция в еврозоне составляла 1,9 %, а ключевая ставка — 2 %, однако укрепление доллара к евро усилило риски возврата инфляции.
Рынок фьючерсов закладывает возможное повышение ставок в течение года, хотя ожидания остаются волатильными. Главный экономист Arcano Partners Игнасио де ла Торре отмечает, что восстановление добычи нефти не будет мгновенным даже при быстром завершении конфликта.
В США ситуация выглядит сложнее. В феврале инфляция достигла 2,4 %, Дональд Трамп оказывает давление на Федеральную резервную систему США, добиваясь продолжения снижения ставок, а регулятор учитывает и состояние рынка труда при принятии решений.
Жилищный рынок и экспорт реагируют на ставки и валюту
Рост цен на энергию и возможное ужесточение политики ЕЦБ создают противоречивые эффекты на рынке жилья. Подорожание ипотеки может сократить число сделок и охладить спрос, при этом банки ужесточают условия кредитования, а еврибор в этот день достиг максимума почти за год.
Параллельно проблемы в цепочках поставок и рост стоимости энергии увеличивают сроки строительства и цены материалов. По оценке Arcano Partners, заметное снижение цен на жилье возможно только при серьезном ухудшении ситуации на рынке труда.
Ослабление евро временно повысило конкурентоспособность европейского экспорта. С начала конфликта валюта потеряла более 2 % к доллару и торгуется на уровне 1,15 доллара, однако судоходные компании повысили фрахтовые ставки, удлинили маршруты и увеличили сроки поставок.
Спрос на российские энергоресурсы вырос, инвесторы ушли в защитные активы
Война в Иране привела к росту спроса на российскую нефть и газ. США на 30 дней сняли запрет на продажу нефти в Индию, а Кремль заявил об увеличении экспорта на фоне санкционного давления.
По данным Reuters, до ударов США и Израиля по Ирану 28 февраля российская нефть продавалась со скидкой 10–13 долларов. После начала операции она продается на 4–5 долларов дороже Brent для поставок в Индию в марте или начале апреля.
Рост ожиданий повышения ставок увеличивает доходность государственных заимствований. В Испании это повышает привлекательность казначейских векселей, тогда как фондовые рынки остаются чувствительными к росту процентных ставок.
Оригинал: источник
