Последний отчет FEDEA (испанский аналитический центр экономической политики) подготовил экономист Анхель де ла Фуэнте. Документ анализирует состояние экономики Испании и описывает позитивную динамику. Автор призывает интерпретировать эти данные с осторожностью.
FEDEA фиксирует рост Испании в ЕС в 2022–2025 годах
В период с 2022 по 2025 год Испания лидирует по темпам экономического роста в Европейском союзе и опережает средние показатели по ЕС. Отчет отмечает благоприятную динамику занятости и замедление инфляции. При этом де ла Фуэнте указывает, что недавний рост в значительной степени опирается на временные факторы, а не на структурные улучшения.
К таким факторам отчет относит высокий спрос на туризм, усиленный нестабильностью в странах-конкурентах. Также документ указывает на масштабное поступление европейских фондов и демографический рост, связанный с иммиграцией.
Бюджет Испании сохраняет дефицит выше 2 % ВВП
Наряду с экономическим ростом отчет фиксирует сохранение серьезных фискальных проблем. Даже при устойчивом росте дефицит государственного бюджета превышает 2 % ВВП. FEDEA связывает это с наличием значительного структурного дефицита.
Основной источник дисбаланса автор видит в системе социального обеспечения. Ее дефицит превышает совокупный дефицит всех государственных администраций и со временем не сокращается, а закрепляется. По оценке отчета, такая ситуация угрожает среднесрочной фискальной устойчивости.
FEDEA отмечает рост госрасходов и налоговой нагрузки
Отчет фиксирует заметный рост доли государственных расходов в последние годы. Налоговая нагрузка за тот же период также увеличилась. FEDEA поднимает вопросы об эффективности государственного сектора и его влиянии на экономическую активность.
«Эффективная безработица» и внешние риски для экономики
На рынке труда зарегистрированная безработица существенно снизилась. Однако де ла Фуэнте использует показатель «эффективной безработицы», который включает работников с постоянными прерывистыми контрактами, не работающих в текущий момент. С учетом этого подхода улучшение ситуации с занятостью выглядит более ограниченным, а часть позитивной динамики связана со статистическими изменениями.
В ценовой сфере отчет фиксирует замедление общей инфляции после пика 2022 года. Одновременно FEDEA указывает на устойчивость цен на продукты питания к снижению. К внутренним проблемам добавляются внешние угрозы: тарифная политика Соединенных Штатов уже негативно отразилась на испанском экспорте, а конфликт в Персидском заливе создает риск для глобальных поставок энергии. Отчет отмечает, что высокая доля ископаемого топлива в энергетическом потреблении Испании делает рост цен на энергоносители чувствительным для экономики.
Оригинал: источник
