Продажи в Испании и за рубежом снизились в начале корректировки сектора
Испанский винодельческий сектор вошел в фазу корректировки на фоне снижения потребления и ухудшения экспортных показателей. Альберто Фернандес, партнер Accuracy, и Альберто Валье, директор этой же компании, связывают ситуацию с просадкой продаж на внутреннем рынке и за его пределами.
Длинные производственные циклы усилили риски ликвидности виноделен
Эксперты Accuracy указывают на финансовую уязвимость виноделен. Компании работают с длинными циклами производства и выдержки, поэтому значительная часть баланса сосредоточена в запасах и не оборачивается быстро. При снижении спроса это создает структурные проблемы с ликвидностью.
Ситуацию иллюстрируют данные системы Infovi. В январе потребление вина в Испании сократилось на 4,2 % в годовом выражении. За последний подвижный год объем потребления достиг 9,3 миллиона гектолитров.
Пошлины США и глобальная конкуренция усилили давление на экспорт
Сектор также столкнулся с внешнеторговыми ограничениями. Пошлины, введенные США на международные товары, сократили экспорт испанского вина в эту страну. В первые месяцы падение продаж достигло 20 %, после чего компании начали искать альтернативные рынки сбыта.
На внутреннем рынке винодельни фиксируют изменение покупательского поведения. Снижение привлекательности розницы, ценовые проблемы в общественном питании и восприятие вина как дорогого продукта усиливают давление на продажи. Хавьер Маркина из Andersen отмечает, что конкуренция стала глобальной и вышла за пределы Европы.
Реструктуризация долгов и продажа активов стали ответом на кризис
Маркина предупреждает, что промедление приводит не только к реструктуризациям, но и к банкротствам. Accuracy поясняет, что планы обычно включают пересмотр графиков долгов, продление сроков погашения и повышение гибкости финансовой структуры. В отдельных случаях компании рассматривают продажу непрофильных активов, включая недвижимость и виноградники.
О финансовых трудностях за последние месяцы сообщили Bodegas Riojanas и винодельни семьи Торрес. Хосе Кристиан Бертрам из Ashurst говорит, что проблемы чаще затрагивают компании с высоким уровнем заемного финансирования, при этом испанское право позволяет жизнеспособным бизнесам пройти санацию или достичь соглашений в конкурсных процедурах.
Привлечение инвесторов остается сложным. По оценке Accuracy, фонды входят в сектор выборочно из‑за его фрагментированности и семейного характера, хотя ранее в нем уже присутствовали Carlyle и Portobello. Дополнительное давление создают банки, особенно по кредитам с государственными гарантиями ICO (Институт официального кредита Испании), поскольку при запуске реструктуризаций они часто ограничивают оборотное финансирование.
Оригинал: источник
