Европейский газовый рынок резко отреагировал на события за океаном. Зимняя буря Ферн прошла по территории США с востока на запад и принесла экстремально низкие температуры. На этом фоне Европейский союз вошёл в зиму с самыми низкими запасами газа с начала войны в Украине, что усилило нервозность трейдеров и спровоцировало рост котировок.
Январский скачок после спокойного декабря
До конца декабря Европа жила в условиях относительно мягкого отопительного сезона. В середине месяца газ торговался примерно по 26 евро за мегаватт-час. Однако уже в январе рынок развернулся: за три недели газ TTF в Нидерландах — ключевой ценовой индекс и ориентир для Европы — подорожал почти на 50% и превысил отметку 40 евро за мегаватт-час.
Между тем этот рост не связан с перебоями внутри ЕС. Поставки из Алжира и Норвегии не показали резких изменений, а низкие европейские запасы рынок учёл заранее.
Холод в США и сбои в цепочке СПГ
Причина скачка оказалась примерно в 6 000 километрах от Европы — в США. Европейские страны получают американский газ в виде сжиженного природного газа, который перед отправкой проходит через заводы по сжижению. В самих США газ в основном добывают методом фрекинга, и при экстремальном холоде эта технология сталкивается с перебоями: операционные процессы буквально замерзают.
Кроме того, в последние дни США активнее использовали запасы СПГ на собственных терминалах. Компании перенаправляли топливо на внутренний рынок, чтобы покрыть спрос в условиях морозов, что снизило доступность поставок для Европы.
Структурная роль США в европейских ценах
Старший аналитик рынков газа и СПГ WoodMackenzie Хосе Игнасио Гарсия-Лахара отмечает, что из-за холода терминалы по сжижению начали регазифицировать СПГ для продаж внутри страны. Это решение последовало за разрывом энергетических связей Европы с Россией, после чего США стали главным поставщиком СПГ для ЕС.
Аналитик Macquarie Group Джавид Аббасзада подчёркивает: влияние США на европейские цены носит структурный характер. Европа утратила гибкость, которую обеспечивали трубопроводные поставки, прежде всего из России. В этих условиях СПГ превратился в «маржинальную молекулу», именно она теперь определяет цену на рынке.
Синхронизация рынков и риски на будущее
По словам Гарсия-Лахары, в последние недели европейские торговые сессии часто начинались со снижения цен, но затем разворачивались вверх по мере открытия американских рынков. Аббасзада подтверждает: любые изменения в США — от колебаний цен на хабе Henry Hub до погодных факторов — быстро доходят до европейских трейдеров, после чего котировки TTF почти сразу корректируются.
Зависимость продолжает расти. В 2025 году страны ЕС закупили у США 57% всего потреблённого сжиженного газа. По оценке Института энергетического экономического и финансового анализа (IEEFA), если Брюссель выполнит соглашение с Дональдом Трампом о снижении тарифных барьеров, доля американского СПГ может увеличиться до 80% к 2030 году. При этом аналитики предупреждают: при дефиците и росте цен приоритетом для США всегда останется собственная энергетическая безопасность, а значит, конкуренция за поставки только усилится.
Оригинал: источник
