Введение
Золото снова на коне. В этом году его цена выросла более чем на 60% (сравнение цен за год), что является его лучшим результатом за последние 46 лет. Такой рост вызывает интерес и вопросы: что же стоит за этой динамикой?
Историческая перспектива
Исторически золото всегда было защитой от экономических бурь. В различные кризисы, такие как коллапс 1920-х (экономический кризис в США) и инфляция 1970-х, оно поднималось в цене. Однако сейчас, несмотря на снижение инфляции и рост доходности облигаций, золото вновь начинает расти. Это связывают с решением президента США Джо Байдена (нынешний президент США) конфисковать российские валютные резервы, что подорвало доверие к доллару как основной резервной валюте.
Закупки центральных банков
Центральные банки (национальные финансовые учреждения) начали активно закупать золото. За последние три года они приобрели более тысячи тонн этого металла. Интересно, что по данным Goldman Sachs (инвестиционная компания), такие покупки продолжатся и в следующем году.
Инвестиционная стратегия
Тем не менее, на рынке нет той самой “иррациональной эксуберантности” (излишняя уверенность в росте цен), которая обычно сопутствует инвестиционным пузырям. Спекулянты больше интересуются криптовалютами и искусственным интеллектом, чем золотом. Многие инвесторы не имеют достаточной экспозиции к этому металлу, что может стать ошибкой.
Сравнение с прошлыми годами
Золото показало свою стойкость во время недавних финансовых потрясений. В 1979 году ставка по федеральным фондам (основная ставка процента в США) составляла 14%, а сейчас она ниже 4%. Долговая нагрузка США (государственный долг страны) на сегодняшний день почти в четыре раза выше, чем в 1979 году. Это контраст, который заставляет задуматься.
На фоне этих изменений, количество акций ETF VanEck Gold Miners (биржевой фонд, связанный с золотодобычей) упало на треть с максимума 2020 года. Инвесторы, возможно, упускают возможность, которая может стать важной в будущем.
Заключение
Золото, как всегда, остаётся в центре внимания. Его актуальная цена — самая высокая с учетом инфляции (с учетом роста цен за всё время), и это не может не вызывать интерес у тех, кто следит за рынком.
