Банк Испании подтвердил отказ от активации лимитов
15 мая 2026 года Банк Испании сообщил, что не планирует активировать макропруденциальные ограничения на ипотечное кредитование. Регулятор продолжает работу над юридическими лимитами, которые изучает несколько месяцев, и не видит срочной необходимости запускать их сейчас. Об этом заявил генеральный директор по финансовой стабильности Даниэль Перес Сид во время презентации отчета, указав, что у регулятора есть время для доработки параметров.
Макропруденциальные ограничения включают лимиты на долю стоимости жилья, финансируемую ипотекой, нагрузку ежемесячных выплат к доходу заемщика и срок кредита. Эти инструменты остаются в распоряжении Банка Испании, однако регулятор ни разу их не активировал.
Положение Испании и оценка рисков Банком Испании
Испания вместе с Италией и Германией остается одной из трех стран Европейского банковского союза, которые не применяли такие меры. Это сохраняется несмотря на рекомендации Международного валютного фонда и Европейского совета по системным рискам.
В отчете Банк Испании указал, что риски на рынке недвижимости остаются сдержанными. Регулятор назвал приоритетом развитие методологии, которая позволит корректно откалибровать ограничения перед возможной активацией. По словам Переса Сида, работа продвигается, но еще не завершена.
Ипотечные данные и возможные эффекты для молодежи
К концу 2025 года 43,8 % новых ипотек превышали 80 % от цены покупки жилья, тогда как в начале 2024 года показатель составлял 39,2 %. Параллельно доля кредитов выше 80 % оценочной стоимости выросла с 10,8 % до 15,6 %. Средняя нагрузка по выплатам остается на уровне 23,5 % дохода, а более рискованные кредиты сосредоточены среди молодых заемщиков с низкими доходами и длительными сроками погашения.
Банк Испании указал на возможные побочные эффекты жестких лимитов для домохозяйств младше 35 лет. Регулятор отметил риск снижения долгосрочного уровня владения жильем, усиления давления на рынок аренды и откладывания покупок. В дизайне мер предусмотрена гибкость, включая менее жесткие лимиты или исключения для отдельных групп домохозяйств.
Структурные ограничения и рыночный фон в Испании
Отчет впервые дал количественную оценку барьеров после анализа налоговых, трудовых и банковских данных миллионов домохозяйств за семь лет. Только 8 % независимых домохозяйств, живущих в аренде, располагают достаточным чистым капиталом для покупки жилья на осторожных условиях. Остальные 92 % не могут накопить 20 % первоначального взноса, оплатить налоги и транзакционные издержки и создать резерв сбережений, равный одному году расходов.
Регулятор указал, что основная проблема связана не с размером ежемесячного платежа, а с объемом первоначальных сбережений. Вероятность перехода от аренды к владению жильем составляет 8,4 % в год для финансово устойчивых домохозяйств и 2,8 % для финансово ограниченных. Покупатели, которые все же приобретают жилье, в среднем выбирают объекты на 45 000 евро дешевле.
Симуляции Банка Испании показали, что лимит в 80 % от цены покупки сократит число покупок первого жилья с ипотекой на 10,2 %, а ограничение выплат на уровне 35 % дохода — на 2,2 %. В 2025 году цены на жилье выросли на 12,7 % номинально и на 9,7 % в реальном выражении, а в последнем квартале года рост достиг годового темпа 10,2 %. За тот же период в Испании появилось 225 000 новых домохозяйств, тогда как завершено было 92 000 новых домов.
Несмотря на рост цен, Банк Испании сообщил об отсутствии кредитного пузыря. Объем непогашенного ипотечного долга составляет 29,9 % ВВП и находится вблизи исторического минимума, и регулятор не фиксирует признаков пузыря на рынке недвижимости.
Оригинал: источник
